华尔街到陆家嘴精选丨科技巨头力扛通胀担忧 美股后劲在哪里?日元加速下行跌破158关口;马斯克再次访华 寻求特斯拉全自动驾驶在中国落地?

华尔街到陆家嘴精选丨科技巨头力扛通胀担忧 美股后劲在哪里?日元加速下行跌破158关口;马斯克再次访华 寻求特斯拉全自动驾驶在中国落地?

①美联储即将公布利率决议 科技巨头力扛通胀担忧 美股后劲在哪里?

上周美国商务部发布双重“超预期”的经济数据,令市场担忧美国经济可能进入滞胀,美联储下一步如何破除困境备受关注。花旗银行认为尽管通胀尚未持续放缓,美联储仍将在今年夏天降息。未来一周,美联储决议将如期召开,资金流向显示,对降息前景的担忧已造成美股基金连续第四周净流出。而多家科技公司的财报将继续考验人工智能热潮的持续性,可喜的是上周谷歌和微软的强劲业绩表现带动科技股卷土重来,盖过了通胀指标带来的利率恐慌。在美债收益率持续高企的背景下,不确定性仍将继续困扰月末美股市场。近日,知名研究公司凯投宏观认为,短期内人工智能还将推动美股持续上涨,但这一泡沫最终将在2026年破裂。

评论员许戈:
周五,美国核心PCE同比增速2.82%,略高于预期2.7%,环比上升0.3%,市场的解读认为通胀压力不大,对降息的预期有所升温;上周“科技七巨头”公布了部分业绩,引燃市场热情。谷歌业绩超预期,AI方面的业绩有实足增长,且分红回购积极,未来在人工智能上的投入也超预期;同时微软在AI版块的盈利上,也超过市场的预期。自AI在2023年成为市场主题后,人们关注AI是不是真的能帮企业赚到钱,提高实际盈利水平。从上周的财表来看,AI对企业盈利增长有切实有效的作用,这或许能进一步推动人工智能领域发展及相关股价的提高。当下,AI仍将是全球投资的热点。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
美国PCE数据高于预期,今年或将仅降息一次。美债收益率仍将在高位运行。在估值上,对A股产生压力。不过美国科技龙头业绩仍在快速增长,表明AI发展迅速,同时国内AI算力产业链业绩增长得到验证。后期仍可关注AI算力板块。

②日元加速下行跌破158关口

上周五,日本央行货币政策会议决定维持现行货币政策不变,将政策利率目标维持在0到0.1%之间。日央行行长植田和男公开表示,日元贬值目前没有对CPI造成重大影响,汇率疲软是可以接受的。随后,日元大跳水。当天连续跌破156,157,158三大关口,单日大跌1.71%,继续刷新1990年5月10日以来汇率新低。今年日元兑美元已经贬值12.28%,不仅是10国集团货币中表现最差的币种,也远超其2023年全年7.57%的贬值幅度。

评论员许戈:
日元今年兑美元已经贬值12.28%,过去四年贬值的水平高达55%,美日两国货币的利差,以及日本央行的不干预,令日元急贬。同时,日元贬值也带来了日本在海外资产的增值,这可能也是日本央行对日元急贬视而不见的原因。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
日元兑美元有客观和主观原因。人民币近期较为稳定。汇率的稳定有利于国内金融资产价格的表现。

③美国共和第一银行宣布破产

4月27日,据美国联邦存款保险公司宣布,宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的美国共和第一银行(Republic First Bank),并同意将其出售给富尔顿银行。该银行成为了美国2024年第一家倒闭的银行。美国联邦储蓄保险公司披露的数据显示,截至2024年1月31日,美国共和银行拥有的资产规模达60亿美元(约合人民币434亿元),存款总规模为40亿美元(约合人民币290亿元)。

评论员许戈:
美国共和第一银行宣布倒闭,原因是美元利率的快速上升,且商业地产的价值下滑。美联储加息,导致中小银行吸储成本上升,同时因为贷款利率上行,借贷量减少,中小银行压力骤增。此外,疫情后商业地产价值下滑,最近公布的多家中小银行季度利润,均有20%的下滑幅度。这些都造成了中小银行的经营困境。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
国内银行总体经营稳健,风险控制良好。银行主要面临净息差收窄的风险,上周五江苏银行业绩低于预期,导致银行板块整体出现调整。近期仍需关注银行的盈利情况。

④新iPhone将引入AI功能?苹果据传正与OpenAI和谷歌进行谈判

据知情人士透露,苹果公司已重启与OpenAI的谈判,打算使用OpenAI的技术来为今年晚些时候推出的iPhone的一些新功能提供支持。知情人士表示,两家公司已经开始讨论可能达成的协议条款,以及OpenAI的功能将如何整合到苹果的下一代iPhone操作系统iOS 18中。今年早些时候,苹果曾与OpenAI就交易进行过讨论,不过自那以来双方似乎并未真正进行合作。

评论员许戈:
苹果今年股价在“科技七巨头”中表现不佳,迄今股价下跌12%左右,其中一个原因在于AI方面的消息与进展迟缓,苹果与OpenAI的谈判重启,或令其下一代iPhone手机功能有较大的更新,促进换机率的提高。鉴于M4芯片消息对股市的拉动,若与OpenAI的协议落地,或促进苹果股价再度上扬,投资者可关注苹果产业链的相关企业。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
苹果近期销量明显低于预期,其产品缺乏竞争力,或对国内苹果产业链造成负面的影响。但中期来看,如果苹果加大AI投入,其产品再次成为明星产品,或将再次点燃苹果产业链的行情。

⑤2024巴菲特股东大会倒计时:巴菲特再增持Liberty SiriusXM

根据美国证券交易委员会(SEC)网站上的文件显示,上周“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司增持了Liberty SiriusXM的A类股和C类股,经计算,伯克希尔本次总共花费了超过2800万美元。据悉,Liberty SiriusXM是由美国传媒大亨约翰·马龙控制的卫星广播公司SiriusXM的跟踪股,拥有SiriusXM约80%的股权。从目前的持仓来看,伯克希尔公司前五大持仓股票为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。在去年四季度,巴菲特对第一大重仓股苹果进行了减持,但最新的持仓占比依然有50%,同时,巴菲特增持了雪佛龙和西方石油。2024巴菲特股东大会即将在本周末开启,市场极为关注巴菲特对下一轮全球投资机会的看法。

评论员许戈:
一年一度的巴菲特股东大会召开在即,虽然巴老上周再度增持了Liberty SiriusXM的A类股和C类股,但市场更加关注的是巴老在人工智能上的观点变化。巴菲特去年也减持了第一大重仓股苹果达18亿美元,增加了能源股,从逻辑上看,人工智能的终点在能源,巴菲特对能源与AI的观点更值得关注,近期这二个板块也是市场追逐的热点。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
从巴菲特的操作来看,苹果遭到减持。预计主要原因是苹果产品缺乏了竞争力,国内销售情况不佳。从市占率来看,被华为超越。Vision Pro设备也大幅度低于预期。未来看其AI能否发力。从国内的角度看,苹果产业链或将受制于苹果砍单。华为产业链或迎来更好的机会。此外,巴菲特增持西方石油。当前油价或继续居高不下,甚至不排除未来在供给的冲击下进一步走高。因此,对应国内的石油石化板块依旧值得关注。

⑥马斯克再次访华!特斯拉通过中国汽车数据安全合规要求

应中国贸促会邀请,28日下午,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克抵达北京。特斯拉方面没有就马斯克此次访华的具体行程进行回应,不过此前马斯克在社交媒体上表示“相信FSD12版本已经准备好在左方向盘的国家通过行业法规的审核,上路也许还要再花点时间”,因此外界预计他此次访问将推动全自动驾驶(FSD)软件的中国落地,以及自动驾驶数据跨境传输许可等问题。同日,中汽协官方发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报(第一批)》,其中,比亚迪、理想、路特斯、合众新能源(哪吒汽车)、特斯拉、蔚来6家企业的76款车型符合汽车数据安全4项合规要求。

评论员许戈:
特斯拉今年股价下跌三成,本月马斯克宣布将于8月份发布无人驾驶出租车Robotaxi,以拉开与竞争对手的差距,这也是特斯拉全球战略的一部分,中国此行的目的或与无人驾驶系统FDS的落地中国有关,在解决数据安全与驾驶安全后,特斯拉在无人驾驶领域或有突破,这也可能点燃市场对无人驾驶板块的投资热情。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:
从国内智能驾驶规划时间表看,2030年有望实现自动驾驶。特斯拉FSD如果入华,或将有利于国内自动驾驶行业的发展。不排除时间表提前。对于数据收集、算力等需求上升,相关公司受益。而终端车企未来竞争或将进一步加剧。

中信证券:若特斯拉“极致性价比硬件+高毛利FSD软件”的模式在国内得以规模化落地,可能类似于智能汽车的“ChatGPT时刻”;不论在增量需求还是商业模式层面,对于当下国内车企和供应链而言都意味着新的可能性。